Das europäische Bankensystem ist krank. Daran ändern die Resultate des aktuellen Stresstest nichts. Viele Banken sind seit der Finanzkrise und der mit der Staatsschuldenkrise verbundenen Nullzins-Politik der EZB nicht mehr in der Lage, ihre Kapitalkosten zu verdienen. Ihre Geschäftsmodelle funktionieren oftmals nicht mehr. Großbanken haben zudem immer noch zu viele problematische Posten und notleidende Kredite in ihren Büchern.

Darüber hinaus hat der Stresstest das derzeit drängendste Problem, die negativen Zinsen, ausgeklammert. Abschläge (Haircuts) auf Staatsanleihen wurden nur im geringen Umfang simuliert.

So lange die EU große Finanzhäuser stützt und mit staatlicher Hilfe rekapitalisiert oder regulatorisch schützt, werden die Steuerzahler letztlich für alles einstehen müssen. Die unselige Verflechtung von überschuldeten Staaten und kranken Banken kann so kein gutes Ende nehmen. Der Stresstest vermittelt eine trügerische Sicherheit ohne Substanz.

Besser einen Honorarberater fragen.

Die Regierungen der Euro-Länder verbinden mit dem Begriff "Defizitabbau" die Verringerung der staatlichen Neuschulden im Jahr. Die schon bestehenden Schulden werden somit nicht abgebaut, sondern es kommen noch neue hinzu, allerdings nicht mehr so viele wie in den Jahren davor, wenn es denn klappt. Der Defizitabbau hat bei der oftmals fehlenden Wettbewerbsfähigkeit einiger Südländer eher Marketingqualität. Aber auch die Nordländer einschließlich Deutschland verschulden sich in konjunkturell passabler Lage weiter. Dass diese Entwicklung für den Euro in einer Sackgasse endet, liegt auf der Hand.

Eine zukunftsträchtige, wirtschaftlich tragfähige, überzeugende und politisch machbare Lösung hat Thilo Sarrazin vorgeschlagen:
* Rückkehr zur Vertragstreue und zum No-Bail-Out-Prinzip
* Rückkehr zur Eigenverantwortlichkeit der Euroländer 
   (was auch einen freiwilligen Austritt aus der Eurozone bedeuten kann)
* Eingegangene Hilfszusagen erfüllen, aber keine weiteren Garantien oder Haushaltshilfen
* Begrenzung der Transferströme auf Mittel der EU-Strukturfonds

Dieses Konzept ist zugegeben nicht spektakulär, erscheint aber zielführender und pragmatischer als der Weg nach „mehr Europa“, mit neuen Transferzahlungen, die die Schulden der Euroländer erhöhen,  aber nicht die Ursachen der Finanzkrise bekämpfen. Doch politisch ist dieser Weg offenbar mehrheitlich nicht gewollt. Daher werden ernsthafte, machbare Lösungsvorschläge auch kaum öffentlich diskutiert bzw. ignoriert.

Danke.